市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗开(kāi)放决(jué)策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达(dá)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价(jià)格波动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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