本(běn)周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本(běn)周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去(qù)年(nián)同期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一(yī)季(jì)度(dù)铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂(ch夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端(duān)支(zhī)撑(chēng)减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前(qián)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承(chéng)压。持续调(diào)整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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