踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三(sān)六零同时(shí)发布(bù)了(le)2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年(nián大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)年(nián)报(bào)显示，截(jié)至报(bào)告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个(gè)出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六(liù)零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要(yào)系(xì)营业收(shōu)入(rù)下降及对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练AI大模型(xíng)上有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了(le)今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机(jī)构为代(dài)表(biǎo)的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公(gōng)司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的投(tóu)资(zī大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)亏损约(yuē)9.4亿元。

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