OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二(èr)级(jí)市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视(shì)，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近期市(shì)场(chǎng)波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技的事件继续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震(zhèn)荡走低(dī)，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日二(èr)级市(shì)场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所下降，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致(zhì)二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)出现波动(dòng)。”一(yī)位业(yè)内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来(lái)，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规(guī)避(bì)的原(yuán)因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目前随着二级(jí)市场价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌(diē)会受到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少(shǎo)产品年内二级(jí)市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至得(dé)这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身(shēn)园(yuán)区类资(zī)产(chǎn)就(jiù)回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是落到(dào)租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披(pī)露的张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项(xiàn蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句g)，一度二级市场价(jià)格出(chū)现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会(huì)中(zhōng)管理人就(jiù)相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到(dào)了一定提(tí)振，二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格表现也趋于(yú)平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上和线(xiàn)下的(de)扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营团队表示了对张江光大(dà)园项目(mù)的(de)信心(xīn)，预(yù)计(jì)签署(shǔ)意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到(dào)仅过了不(bù)到(dào)三周(zhōu)的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的(de)广泛(fàn)关(guān)注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突(tū)然确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作，并同(tóng)步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度(dù)重视，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相关负责人(rén)介绍说，目(mù)前储备租户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术(shù)等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着手(shǒu)通过(guò)签署租赁意向(xiàng)书(shū)来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约(yuē)保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江光大园(yuán)项目一(yī)季度末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那(nà)么(me)多(duō)储备(bèi)租户，之(zhī)前的空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责(zé)人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)一直(zhí)以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定(dìng)，租户的调(diào蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)租和换租都(dōu)属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情况没有得到及(jí)时修(xiū)复后，张江这边也作了(le)一定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些(xiē)差(chà)异(yì)化(huà)，张(zhāng)润大(dà)厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单(dān)价也(yě)贵一些(xiē)，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租户自(zì)身也会(huì)有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据(jù)自身需(xū)求(qiú)和预(yù)算(suàn)挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理(lǐ)人(rén)都变成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资(zī)源共享(xiǎng)和联合营销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表示，张江集团和张江高科目前(qián)在管资产约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一些其他在开发(fā)的储(chǔ)备项目，这些都将成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区(qū)产业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句资本平台和它未来的(de)发展(zhǎn)。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是(shì)我(wǒ)们(men)实现基(jī)金扩(kuò)容的第一步，也(yě)是至关重要(yào)的一(yī)步，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这和(hé)我们在(zài)张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程(chéng)中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前突发(fā)事件(jiàn)的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市(shì)场的(de)信心。”

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