市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内(n本初是谁èi)人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zh本初是谁ěng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善本初是谁科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的(de)投(tóu)资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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