财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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