看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格压力(lì)再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱)，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱)区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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