券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的(de)基数，行业业绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较(jiào)为显著的(de)有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一(yī)季度归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘(pán)一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强(nián)同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑(huá)的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排(pái)名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强(yì)元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元(y杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强uán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅(fú)显著(zhù)较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券(quàn)一季报(bào)时(shí)称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆(gān)经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力(lì)，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的(de)研报中称，自(zì)营投(tóu)资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投(tóu)资(zī)业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年(nián)内实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度的改善(shàn)。

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