北京时间5月7日，备受(shòu)关(guān)注的巴菲特股形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句东大会(huì)在奥马哈(hā)如(rú)期落下帷幕，93岁(suì)的巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档(dàng)芒格(gé)在5个(gè)半小时(shí)的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的(de)投资者是最多(duō)的(de)，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如(rú)此分(fēn)享自己在(zài)股东大会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会谈到中国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞(jìng)争力(lì)，都(dōu)能(néng)达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会(huì)成为更(gèng)好的国(guó)家(jiā)，美(měi)国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开(kāi)表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不(bù)过投资对象均为(wèi)中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率达(dá)到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月1形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句6日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾(céng)表示，“投资人(rén)去投资中(zhōng)国是没(méi)有(yǒu)问题的。相较于投资(zī)美国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让你用便宜的(de)价格买到一(yī)些更好的公司，而这即便(biàn)有一(yī)些不确定因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特(tè)的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资(zī)产收益率不(bù)低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点，对(duì)A股5167家上市公(gōng)司(sī)进行(xíng)了梳理，选出(chū)了相对符合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之(zhī)一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出(chū)色；而(ér)从近3年(nián)的净资产(chǎn)收益(yì)率来看，形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且(qiě)出于对公司的价值判断而不(bù)是价格判断，选择的(de)是加权平(píng)均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上(shàng)市公司(sī)共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过(guò)去3年的净资产(chǎn)收益(yì)率来看(kàn)，排(pái)名(míng)第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生(shēng)物行(xíng)业(yè)公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出(chū)了估值(zhí)相对行(xíng)业平均值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代(dài)财经通过巴菲(fēi)特的持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲特一如既(jì)往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银(yín)行股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度(dù)清仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领域(yù)的持仓仍(réng)有一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又进(jìn)行了行业筛选，还对海天味(wèi)业等这类之前商品信誉受过不良影响的公司(sī)进行了剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司(sī)涉(shè)及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利(lì)润复合(hé)年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实(shí)际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关注(zhù)的(de)最低(dī)标准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业滚动(dòng)市盈(yíng)率(lǜ)，所以或还需要等待(dài)入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公(gōng)司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企业(yè)的5年(nián)净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈率之差(chà)来看，差距最大的(de)是主(zhǔ)营集成电路设计的(de)中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新(xīn)市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有(yǒu)上涨。其(qí)中，区间涨幅前(qián)三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的(de)-0.35％。

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