财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ET衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢F。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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