大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

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　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟t="是真的！有基金经理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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