美国历史(shǐ)上首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解(jiě)决债务(wù)上限问题(tí)，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的(de)法定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两(liǎng)院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比预(yù)期消耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会(huì)议(yì)员处理债务(wù)上限的重要(yào)性(xìng)。“我们(men)从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国的(de)信用评(píng)级产(chǎn)生负面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在(zài)一个月(yuè)之后(hòu)财政部就(jiù)可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的(de)一(yī)个原因是(shì)最近税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公(gōng)室发布的最新报(bào)告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前更(gèng)高(gāo)。该(gāi)机(jī)构(gòu)主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月底(dǐ)的税收收入低(dī)于国会预(yù)算办公(gōng)室(shì)2月份(fèn)的(de)预(yù)期，我(wǒ)们现在(zài)估计，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月9日在白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会未(wèi)能提高政府的债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶伦在一(yī)场(chǎng)企业(yè)高(gāo)管活(huó)动(dòng)中发表讲话说，美国债务(wù)违(wéi)约将导致失业，同(tóng)时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失(shī)业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务(wù)违约(yuē)将引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加(jiā)未来的投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政府(fǔ)可能(néng)无(wú)法(fǎ)向依赖(lài)社(shè)会保障的(de)相(xiāng)关家庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发(fā)全球对(duì)于美(měi)债违约(yuē)可(kě)能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设定的为履行已产生的支付(fù)义务而举债的最高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美(měi)国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)锡(xī)提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并(bìng)表(biǎo)示(shì)如(rú)果该法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升(shēng)市场担忧。美(měi)银(yín)的美国利(lì)率策略师认为，自(zì)上周(zhōu)以来，美(měi)国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡，造成(chéng)这(zhè)样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系(xì)的担(dān)忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价美联(lián)储(chǔ)下周最后一次加息(xī)，这与我(wǒ)行(xíng)的美国经(jīng)济团队的预期一(yī)致。进一(yī)步加息(xī)是有(yǒu)可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更大(dà)的障(zhàng)碍。预计美国债务(wù)上限(xià一寸多少厘米公分 一寸是几个手指n)“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题最早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现技术性(xìng)违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美国债务(wù)上限(xiàn)和联邦拨款法案的(de)辩论(lùn)都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团队(duì)预(yù)计，美国(guó)财政部可(kě)能在8月(yuè)中旬之前耗尽可(kě)用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提案后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称(chēng)，美国触及关键的(de)债(zhài)务上限最(zuì)后期限的时间可能会早(zǎo)于市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学家兼(jiān)全(quán)球(qiú)投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信息(xī)有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上半月(yuè)达到美国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究(jiū)表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对(duì)美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个角度(dù)看，我们认为美债在今(jīn)年6月(yuè)违(wéi)约的风险(xiǎn)仍(réng)然(rán)较小(xiǎo)。债务(wù)上限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场(chǎng)加大(dà)波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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