骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差　5月迎来(lái)开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于(yú)人工智(zhì)能(néng)、消(xiāo)费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高(gāo)的(de)板块，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一(yī)定(dìng)程度与中特估(gū)概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化，传媒(méi)板块关(guān)注(zhù)度(dù)提升最为明显(xiǎn)，计算机(jī)板块关(guān)注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先突破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度(dù)也(yě)小幅回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的(de)火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来(lái)看(kàn)，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大多(duō)数(shù)收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其后。总体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家券商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出现了(le)10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资(zī)方向做(zuò)了预判，综(zōng)合多家观点，券商们(men)对五(wǔ)月(yuè)的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多(duō)的(de)行业(yè)是(shì)电气(qì)设备、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则因(yīn)有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票(piào)投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月(yuè)到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个(gè)月的(de)市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的(de)微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续(xù)推出(chū)和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用(yòng)风(fēng)险(xiǎn)及(jí)资产价格风险的容(róng)忍度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局(jú)下，只托不举、定(dìng)点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底无高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然(rán)维持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系(xì)国际化是(shì)趋(qū)势，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可(kě)以做一(yī)把(bǎ)反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景(jǐng)下，要么(me)减少负(fù)债，要(yào)么增加资本，减负(fù)债会带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经(jīng)济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资(zī)金利(lì)率的回(huí)落是衰退性(xìng)的(de)，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度(dù)投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等业(yè)绩增(zēng)长确(què)定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关(guān)键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场(chǎng)带来(lái)一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策(cè)取(qǔ)向来看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极因素(sù)出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微刺激下(xià)，市(shì)场对(duì)短(duǎn)期经济预期偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效果难以(yǐ)对(duì)冲(chōng)来自房地产等(děng)领域带(dài)来(lái)的(de)经济下行动能，基(jī)本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目(mù)标，政府不(bù)托底(dǐ)，政策不全(quán)面放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的(de)趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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