大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是5k是多少钱 5k是什么意思因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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