全球(qiú)头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末的(de)美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

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　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能(néng)在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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