金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)北(běi)向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地(dì)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作

　　为(wèi)促(cù)进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国(guó)人(rén)民银(yín)行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内(nè定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别i)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础(chǔ)设(shè)施互联互(hù)通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利(lì)率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互换通(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并(bìng)为上(shàng)海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务的清算会(huì)员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同(tóng)时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民(mín)银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司(sī)建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通(tōng)，共(gòng)同(tóng)向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换(huàn)通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和(hé)联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融(róng)市场稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法履行(xíng)“互换通(tōng)”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资(zī)者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别好准备工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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