财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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