市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华(huá)夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wè乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗i)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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