美国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就美国债务(wù)违约发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可能(néng)最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)发生债务违约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采取(qǔ)行动，维(wéi)护美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务(wù)上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中了(le)解到，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可能(néng)会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信心造(zào)成(chéng)严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国(guó)的(de)信用评级产生负面(miàn)影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要(yào)的一个(gè)原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收(shōu)入(rù)低于国(guó)会(huì)预(yù)算办(bàn)公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资(zī)金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一(yī)份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认(rèn)其预期(qī)存在不确定性。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总统拜(bài)登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会(huì)的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美(měi)国国会(huì)未能提高政府的债务(wù)上限，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一(yī)场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时(shí)使得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是(shì)国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她(tā)警告说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的(de)成本。极大(dà)增加(jiā)未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上(shàng)限，美国企业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhà俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)的相关(guān)家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕债务(wù)上限的对峙(zhì)“有可能威胁(xié)我们在过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债务上(shàng)限的党争不断加(jiā)剧(jù)，引发全球(qiú)对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生的支付义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度(dù)，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布(bù)声明称俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大，美国(guó)总统拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这(zhè)样(yàng)状况的催化剂(jì)是(shì)对(duì)美国银行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与我行的美(měi)国经济(jì)团(tuán)队(duì)的预期一致(zhì)。进一(yī)步(bù)加息是(shì)有可能(néng)的，但考虑到银行(xíng)体(tǐ)系的(de)漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的(de)障碍。预(yù)计美(měi)国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计(jì)，美国债务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出(chū)来。该行认(rèn)为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性违约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内(nèi)提高美国债务上限对未(wèi)来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和(hé)民主党领(lǐng)导(dǎo)人提(tí)出最新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的(de)方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国触及关(guān)键的债务上(shàng)限最后(hòu)期限的(de)时间可能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼(jiān)全球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计(jì)数据透露的信息(xī)有限，但(dàn)是(shì)4月份迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月上半(bàn)月达到美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加了(le)。

　　中信证券研(yán)究(jiū)表示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美(měi)国债务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这(zhè)两(liǎng)个因素催化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派(pài)意向、后备方(fāng)案等三个角度(dù)看，我们认为美债在今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务(wù)上(shàng)限问题可能(néng)导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计(jì)其直接影响有限(xiàn)。

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