总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的(de)市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度(dù)非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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