今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家三大球和三小球分别是什么 三大球的起源基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会三大球和三小球分别是什么 三大球的起源最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)三大球和三小球分别是什么 三大球的起源有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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