公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年600毫升等于多少斤水，800ml是多少水末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式(shì600毫升等于多少斤水，800ml是多少水)出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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