曾号称“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最低(dī)调的“世界500强”之(zhī)一的雪(xuě)松控股(gǔ)，早已(yǐ)变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也(yě)是为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供(gōng)应链金融(róng)”业务，如(rú)今(jīn)正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案查(chá)处，其本人(rén)也被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公(gōng)告称，近日，公司无法与实际控制人(rén)张劲取得联(lián)系，无(wú)法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款，广东圆方投(tóu)资(zī)有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑(yí)人(rén)张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委(wěi)托专业机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计，已对(duì)涉(shè)案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪(xuě)松控股。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松(sōng)控股的实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本(běn)还对张劲一年多(duō)之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接(jiē)连(lián)跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年(nián)登(dēng)顶(dǐng)世界(jiè)500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立(lì)的君华集团，是一家主营房地(dì)产(chǎn)的企(qǐ)业，总(zǒng)部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业(yè)。张劲的野心(xīn)也随(suí)之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供(gōng)应链(liàn)、化工产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的(de)产业版(bǎn)图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松(sōng)控股实(shí)现“三个万亿(yì)”目标(biāo)也只是(shì)手到擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松(sōng)系(xì)的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介(jiè)绍，雪松控股致力于成为全(quán)球(qiú)领先的(de)大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球范围内积极拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业(yè)链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务等(děng)核心领(lǐng)域，加快推(tuī)动(dòng)新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局(jú)开(kāi)展(zhǎn)产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二的供应链业务(wù)迅速提升(shēng)资(zī)产规(guī)模，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影(yǐng)响力(lì)的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股(gǔ)，开始(shǐ)打着“供(gōng)应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据(jù)雪松(sōng)高(gāo)管和投资(zī)者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对外(wài)发行的理(lǐ)财产(chǎn)品存(cún)量规模大约(yuē)在200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始(shǐ)出现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾(céng)陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具(jù)的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期的(de)产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物资产兑(duì)付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑(duì)付都无法(fǎ)如约(yuē)完成，终(zhōng)于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了一(yī)封(fēng)落款为(wèi)董事长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因(yīn)素影响，资产处置(zhì)及回(huí)款计(jì)划未(wèi)能按照预(yù)期方(fāng)案落(luò)实，公司外部协(xié)调(diào)资金的努(nǔ)力，也未(wèi)能取得(dé)实质性效果，致(zhì)使(shǐ)原(yuán)本定应(yīng)于当(dāng)月底完成的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法兑(duì)付而暴雷，这(zhè)与近年来恒大(dà)等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的是(shì)一个(gè)庞大(dà)的融资(zī)网(wǎng)络(luò)，涉及企业数(shù)量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司，还有大(dà)量的(de)假央企、伪国企(qǐ)。而作(zuò)为底层资(zī)产(chǎn)的应(yīng)收账(zhàng)款，系(xì)建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时(shí)，深交所也向雪松系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司(sī)是(shì)否(fǒu)为公司的供(gōng)应商(shāng)或客(kè)户，并说明公司(sī)是否参(cān)与雪松信托产品底层资产的(de)应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)相关(guān)的供应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链(liàn)金融的底层(céng)资产原(yuán)本(běn)就是(shì)雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业(yè)务相当大一(yī)部分原本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继(jì)而获取更多融资(zī)，这与数年前(qián)大范(fàn)围爆发的P2P骗局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国(guó)范(fàn)围(wéi)内出(chū)现(xiàn)大(dà)范围股灾时(shí)，张劲曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工如果(guǒ)有炒(chǎo)股做杠(gāng)杆爆仓危机(jī)的(de)，尽快向(xiàng)公司(sī)反映，公(gōng)司提供现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个人生活的，也可以(yǐ)和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业名闻(wén)全(quán)国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前大家(jiā)心目中的“好老板”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用虚构(gòu)的资产来套取(qǔ)员工钱瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发(fā)之时，雪松瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织及张劲本人所(suǒ)做出(chū)的承诺三番(fān)五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到(dào)日前(qián)公(gōng)安机(jī)关立案公告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中所(suǒ)披(pī)露的(de)圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向(xiàng)观察者网透露，由(yóu)于涉案关联(lián)公(gōng)司过多(duō)，不便逐(zhú)一(yī)列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至(zhì)今一年多(duō)，经(jīng)侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非(fēi)法集资的调查早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松系高管的控(kòng)制(zhì)也早(zǎo)已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲(jìn)采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施，意味(wèi)着基本案(àn)情已调查清(qīng)楚，对于整(zhěng)个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸(xī)收公众存款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松(sōng)控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不(bù)止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信(xìn)等方式与公司董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人(rén)取得(dé)联系，也无法确定其(qí)失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是(shì)“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松(sōng)实(shí)业集(jí)团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有(yǒu)限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等数(shù)十家(jiā)公司担(dān)任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道称，原雪(xuě)松控股副总裁(cái)、雪(xuě)松(sōng)控股二号人物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集(jí)团内主管(guǎn)资金的头(tóu)号人(rén)物谢少彬等(děng)人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌速(sù)度也与日俱(jù)增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由(yóu)于连年(nián)亏损已经再次发(fā)布退市(shì)风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在(zài)5月4日公(gōng)告称，山东(dōng)能源集团新材料公司要(yào)约收(shōu)购实施完毕，本次要约收购(gòu)系山能新材料作为(wèi)重整投(tóu)资人通过重整程序取(qǔ)得(dé)齐翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐(qí)翔集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国(guó)资。

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