财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活(huó)中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀露出(chū)“种牙贵”让人望而(ér)却步的无奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四(sì)川等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙的价(jià)格降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到(dào)不少患者延迟了(le)种牙计划，就在(zài)等集(jí)采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委(wěi)会常委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末(mò)记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多患者减轻(qīng)医(yī)疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约占国内年(nián)种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日(rì)即开(kāi)始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的(de)种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否(fǒu)会(huì)再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或许(xǔ)一(yī)年后就能实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚的国产种植牙(yá)耗材(cái)厂商(shāng)而(ér)言，集采是(shì)压力也(yě)是机会。一位国(guó)产种植牙企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采(cǎi)后(hòu)很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代(dài)”。但对于(yú)临床应用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市(shì)场规模的扩大(dà)，将有助于(yú)企业积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化(huà)和支付能(néng)力提高，近年(nián)来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市(shì)场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西(xī)口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海生物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照计(jì)算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得(dé)到快速提升，同时加速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需(xū)求弹性更大，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公(gōng)司(sī)主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵(bīng)相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳(ké)上市以来，其(qí)便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅”。然(rán)而，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年在资本(běn)市场走势一路下行，前年(nián)最风光(guāng)的(de)时(shí)候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不(bù)到2年(nián)的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报(bào)数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务板(bǎn)块增(zēng)速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大(dà)型口腔连(lián)锁机构失(shī)去了此前集(jí)团采(cǎi)购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营(yíng)口腔机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这也(yě)将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医(yī)疗面对的(de)最大的(de)问题是，怎(zěn)么能把(bǎ)这些(xiē)增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够(gòu)多的(de)医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放(fàng)量一(yī)直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年(nián)营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医(yī)生储备，增加的(de)人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财(cái)报(bào)中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专家都在支持(chí)蒲(pú)公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医(yī)院在最短的时间(jiān)成为(wèi)当地第一的(de)口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医(yī)疗的(de)重磅项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到(dào)，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随(suí)着价(jià)格差异化定价(jià)，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗(liáo)的(de)主要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也(yě)会(huì)慢慢从(cóng)一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于中国(guó)的(de)民(mín)营口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实(shí)在集采消息出来(lái)之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格战的原因，自己(jǐ)就把价(jià)格(gé)压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀lì)，面对高昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水电以及人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给予(yǔ)了一(yī)个(gè)乐观的预测(cè)，当(dāng)集采降低(dī)价格后，原本属于(yú)改善型医疗(liáo)需(xū)求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但(dàn)这并(bìng)不是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂(guà)钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量(liàng)加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各地的个(gè)体牙医(yī)也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上游(yóu)的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利(lì)润空间(jiān)很微薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收(shōu)入不足(zú)以支撑(chēng)过(guò)高的运营成本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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