今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业(yè)在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基(jī)金一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军现在(zài)其(qí)前十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道(dào)，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金(jīn)。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季(jì)度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调(diào)仓换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块(kuài)相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全(quán)合润基金一季(jì)度(dù)新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布的(de)《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海康(kāng)威视的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控(kòng)股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的(de)披(pī)露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票市值占基(jī)金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军但(dàn)市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的(de)行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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