看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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