OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及(jí)Oim医学上是什么意思PPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负(fù)责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对哲库提(tí)前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市(shì)场(chǎng)波动(dòng)较大(dà)，但其(qí)实不动产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技的(de)事件(jiàn)继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格(gé)小幅低(dī)开，此后(hòu)二(èr)级(jí)市场价格开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价(jià)格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影(yǐng)响，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT最近(jìn)几个(gè)交易日二(èr)级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募(mù)REITs中(zhōng)位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有所下降，如今拟扩募(mù)的项(xiàng)目(mù)又遭(zāo)遇(yù)突发(fā)事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判断(duàn)价格(gé)是(shì)不(bù)是已经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏的(de)步伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事高(gāo)如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园(yuán)区(qū)最(zuì)终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度(dù)对经营(yíng)现金流没(méi)有造成(chéng)大的(de)影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么(me)急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少(shǎo)了(le)，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影响(xiǎng)，影响多大(dà)，估计(jì)园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报(bào)中披露的(de)张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度二(èr)级市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后(hòu)召开的(de)业绩说明(míng)会中管理人就相(xiāng)关(guān)事项进行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋(qū)于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团(tuán)队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事(shì)发(fā)突然(rán)确实始料(liào)未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目(mù)，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)介绍说，目前储(chǔ)备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信(xìn)息技(jì)术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需(xū)要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签(qiān)署租赁意(yì)向(xiàng)书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给了我们(men)一(yī)些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力(lì)与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目一(yī)季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的(de)空置率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那么(me)多(duō)储备租户，之(zhī)前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光大(dà)园一(yī)直以(yǐ)来(lái)都坚持以(yǐ)市场化(huà)运营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和(hé)换(huàn)租都属于正常(cháng)情况，而(ér)这次(cì)项目的大租户退租(zū)正(zhèng)好发(fā)生在(zài)市场(chǎng)活(huó)跃(yuè)度的短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没(méi)有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也有一些差异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也(yě)贵(guì)一(yī)些，张江光大园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成(chéng)了一家，后(hòu)续(xù)我们(men)在资源共享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能更(gèng)加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业(yè)空间资产上市平(píng)台(tái)目标(biāo)的(de)坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们(men)非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是(shì)我们实现基金扩im医学上是什么意思容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要的(de)一步，眼下我们可能(néng)面(miàn)临(lín)了一(yī)些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，im医学上是什么意思只(zhǐ)能(néng)算是一个非常(cháng)小的插曲。我们(men)有信心排(pái)除万难，尽一切可(kě)能化解当前(qián)突发(fā)事件(jiàn)的所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心。”

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