财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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