本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北(běi)交所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(jī)遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗于是(shì)发(fā)起(qǐ)式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二(èr)批北(běi)证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿到(dào)批文。除博时基金(jīn)外，万家基金(jīn)的(de)北证50指数(shù)产品也是以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上(shàng)市(shì)板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有较大(dà)估(gū)值(zhí)提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来(lái)回(huí)报(bào)悉(xī)数为(wèi)负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开(kāi)始加速(sù)“回(huí)血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除(chú)红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗duō)个指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多(duō)优质企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北(běi)交所(suǒ)两年定(dìng)开年内收益(yì)为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士认(rèn)为，当前(qián)北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低(dī)估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的(de)依(yī)然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交所市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅(chàng)通转板(bǎn)通(tōng)道，从而(ér)活跃(yuè)市场(chǎng)交易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动(dòng)性，平(píng)抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的(de)持续增长进一步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交所出(chū)了(le)不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市(shì)场是加大(dà)了呵(hē)护的力度(dù)，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市(shì)场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给(gěi)上来了(le)，给他们(men)增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽(jǐn)管(guǎn)短期(qī)可(kě)能由于(yú)供给增(zēng)加(jiā)对(duì)整个市场的(de)流动性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企业(yè)的(de)难度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经(jīng)济(jì)触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募(mù)基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及(jí)北(běi)证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的(de)公司获(huò)得重估可(kě)能性较大。

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