金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(z一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人hī)付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济(jì)的(de)边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

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