5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)，国(guó)内千(qiān)亿(yì)私(sī)募景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度(dù)对(duì)比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然(rán)而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未(wèi)来(lái)，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双减政策(cè)推行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退(tuì)出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的(de)教(jiào)育领域(yù)业(yè)务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等(děng)新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值下(xià)有足够(gòu)的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的(de)选择似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个(gè)交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布(bù)的金(jīn)融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中长期贷款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利率(lǜ)先(xiān)下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分(fēn)行收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很(hěn)多票，后(hòu)面改用(yòng)其(qí)他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景(jǐng)之(zhī)下(xià)，市场要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让(ràng)大(dà)家看到宽信用的(de)信号出现，而这可(kě)能还需要一定的(de)时(shí)间。

　　当前(qián)市场存(cún)量资金博(bó)弈的背景不(bù)改，而(ér)两大主线(xiàn)人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本(běn)月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未(wèi)有增量(liàng)资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)的(de)情况之(zhī)下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌(diē)之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈(tán)公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机(jī)制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们(men)的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言(yán).......

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