自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在科创板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科(kē)创50情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期(qī)调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达(dá)基金看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边际改善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计算(suàn)机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明(míng)显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作(zuò)为(wèi)成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来(lái)看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利(lì)估值匹(pǐ)配度依(yī)然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价(jià)比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的(de)估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在(zài)经(jīng)过2个(gè)月的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产(chǎn)替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆(nì)势(shì)飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段(duàn)或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于(yú)其他(tā)半导体产(chǎn)业链(liàn)环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆(bào)发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加(jiā)近(j情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ìn)两个季(jì)度量价持续(xù)下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年(nián)下半年(nián)迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和(hé)消费电子大概率在(zài)二(èr)季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技(jì)的投资机(jī)会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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