周一的股市震荡翻红，上周fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称股市下跌期(qī)间净买入的(de)“抄底(dǐ)资金(jīn)”笑了。

　　上(shàng)周五，资金(jīn)借道股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交易日(rì)市场总体下(xià)跌期间，资(zī)金更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操(cāo)作模(mó)式，在股市大(dà)幅(fú)下挫的(de)时刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金(jīn)净流入，“中特(tè)估”长期(qī)投资价值被资金看好，而高位(wèi)回(huí)调的科创50ETF、游(yóu)戏(xì)ETF也(yě)再(zài)度吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净(jìng)流出，资金出(chū)现短(duǎn)期避险，但(dàn)鉴于(yú)多(duō)数标的估(gū)值(zhí)仍在低位，多家机构仍(réng)看(kàn)好长(zhǎng)期配置价值。

　　净流入资金近40亿(yì)元

　　科创(chuàng)50、上证50净流(liú)入(rù)资金(jīn)居前

　　上周五(wǔ)股市大跌，当日股票ETF总份(fèn)额(é)增长32.58亿份，以(yǐ)区间成交(jiāo)均价(jià)测算，当日净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时间到(dào)上(shàng)周5个(gè)交易(yì)日，5天股市(shì)调整期间，资金更是净买(mǎi)入220亿(yì)元，展现了资(zī)金逆市(shì)布(bù)局的特点。

　　从资金净(jìng)买(mǎi)入(rù)排行(xíng)看(kàn)，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入(rù)资金居前，都超过11亿元。宽基(jī)指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易方(fāng)达(dá)和嘉(jiā)实基金旗(qí)下沪(hù)深300ETF，富国上(shàng)证指数(shù)ETF等产品，净流入资金也(yě)位居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘(pán)股市表现(xiàn)看(kàn)，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上证50指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周大(dà)跌(diē)期间的“抄底资(zī)金”，皆斩获了(le)不错的(de)回报。

　　行业或主题(tí)ETF中，近期震(zhèn)荡下(xià)行的半导体ETF成(chéng)为(wèi)资金(jīn)净买入的榜首，单日净买入金额接(jiē)近(jìn)5亿元，目前(qián)仍处于(yú)估值低位的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入(rù)资金前列，而在近(jìn)日遭遇高(gāo)位回调(diào)的游戏ETF，也受到资(zī)金的逆(nì)市买入，不过目前游戏ETF今年还(hái)有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在游戏板块(kuài)行情冲顶(dǐng)、收益翻(fān)倍后，仍然(rán)有(yǒu)资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公募股票权益(yì)基金经理表(biǎo)示，预(yù)计复苏仍(réng)是中国经济(jì)中长期的趋势，但(dàn)耐用品复苏的空间受限、出口(kǒu)下行及地产销售恢复(fù)疲软将驱动市场展现出更(gèng)多(duō)结构(gòu)性机会。不过，在短(duǎn)期市场炒作热度(dù)回落(luò)，波(bō)动率偏(piān)高的情况下，资金可(kě)能更青睐用大(dà)盘宽基指(zhǐ)数，比如科(kē)创50、上证50、沪(hù)深(shēn)300指数(shù)等来跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的(de)平均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪(hù)上一家公(gōng)募机构分(fēn)析，由(yóu)于近(jìn)日(rì)以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前(qián)期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场炒(chǎo)作热度有所回落。但从长(zhǎnfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称g)期看，资金还会长期关注数(shù)字化对生产力的提(tí)升，因此，包括计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等调整(zhěng)下来的(de)行业，可能会(huì)继续(xù)受到了资金的(de)关注(zhù)。

　　也有行业机构认为，近期上(shàng)证50、沪深(shēn)300等权重(zhòng)指数ETF受到资金(jīn)青睐，可能与看(kàn)好“中特估”长期投资价值有关。

　　民(mín)生(shēng)加银基金表示，伴(bàn)随(suí)大金融、大(dà)基建等权重股高位调整，上周(zhōu)沪指下跌(diē)。前期部分(fēn)板块(kuài)短期上冲较快，导致博弈资金出(chū)现(xiàn)分歧，随着建筑、银行、石(shí)化等(děng)PB逐步(bù)修(xiū)复(fù)，权重(zhòng)板块内部出现分化，获利兑现需求叠(dié)加(jiā)经济(jì)数(shù)据不(bù)及预期，权重板块回调(diào)带动大盘指(zhǐ)数(shù)回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金(jīn)认为，从长远看，“中特估(gū)”或有望引领低(dī)估值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值央(yāng)企(qǐ)或有望受(shòu)益(yì)。

　　博时基金(jīn)权益(yì)投资一部(bù)基(jī)金(jīn)经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧(jiù)是(shì)过(guò)去的A股市场对部分传统(tǒng)行(xíng)业国央企的(de)严重低(dī)配和低估。而在这种大(dà)幅低估(gū)和低(dī)配背(bèi)景下，部(bù)分企(qǐ)业(yè)因为自身经营改善、高(gāo)股息(xī)水平等(děng)特征，使(shǐ)得其(qí)估(gū)值修复成为(wèi)了可(kě)能。虽然经(jīng)过前期(qī)反弹，大金(jīn)融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情(qíng)绪和资金仍(réng)旧是主导(dǎo)，短(duǎn)期表现存在剧烈波动可能(néng)；从中期看，整体(tǐ)大金融当(dāng)前估(gū)值仍(réng)旧(jiù)处于中低水平，部分个股尤(yóu)其是(shì)基本面明(míng)显改(gǎi)善的个股，仍旧有估(gū)值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净(jìng)流出(chū)

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下(xià)跌的A股市(shì)场(chǎng)中，股票ETF整体呈(chéng)现“越(yuè)跌越买”趋势，净流入资金超(chāo)出净流出资金。但也(yě)有(yǒu)部分短期涨幅偏高、短(duǎn)期(qī)行情(qíng)板块(kuài)，以及部分(fēn)海外指数遭(zāo)遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资(zī)金净流出(chū)榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金(jīn)、恒生科技ETF等多只产品，单(dān)日净(jìng)流出资金也超(chāo)过2个亿(yì)。

　　宽基指数(shù)中，今年(nián)来“越跌越买”的(de)创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短暂净(jìng)流出现象，华(huá)夏、南(nán)方、富(fù)国旗(qí)下中证1000ETF产品，也(yě)在单(dān)日出现(xiàn)净流出(chū)，而今年涨幅接近(jìn)20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股市调整中(zhōng)迎来“获利了结”资金，单日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一家公(gōng)募机构评价，基建板块受益(yì)于“一带一路”板块前期(qī)涨(zhǎng)幅较大，有(yǒu)调(diào)整要求，可能会受(shòu)到获(huò)利盘(pán)的短期(qī)卖(mài)出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏(sū)趋势确立后，“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的整体(tǐ)机会(huì)值得关(guān)注。

　　民生加银基(jī)金(jīn)评(píng)价净(jìng)流出的证券保险板块称，一(yī)季(jì)报陆续披露，非银金(jīn)融(róng)业绩(jì)超预期，证券板块市场(chǎng)交投活跃度较(jiào)一季度显著改善，差异化最低结算备付金缴纳比例机制引入，证券公司保证(zhèng)金比例下调，经(jīng)济温和复苏下行业景气度有(yǒu)望持续(xù)修复。保险板块一季报净利润超预(yù)期，部分险企凭借(jiè)储蓄险(xiǎn)的产品力(lì)实现了一定的增长，负债(zhài)端V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生加银基金认(rèn)为，2023年(nián)宏观经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)回(huí)升有望(wàng)将促进(jìn)电力消费需求(qiú)增(zēng)长(zhǎng)。受上(shàng)年同期低基数等因素(sù)影响，预(yù)计今年(nián)二季度电力消费增速(sù)将有(yǒu)望回升。在电力市(shì)场化改革的持续推进下，电(diàn)价趋(qū)势有(yǒu)望稳中小(xiǎo)幅上(shàng)涨，电力现货市场和辅助(zhù)服务市场机制有望持续(xù)推广，容量补(bǔ)偿电价(jià)等机(jī)制或(huò)有望出台。

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