昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发(fā)布公告称(chēng)，公司收到(dào)广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出(chū)的(de)执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以及(jí)本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产集团有限公(gōng)司(sī)的增(zēng)资及相(xiāng)关协(xié)议，向(xiàng)恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购承(chéng)诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付恒大地(dì)产2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行(xíng)通(tōng)知意味(wèi)着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进(jìn)一步(bù)加息，美(měi)国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物(wù)价压力正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的长期(qī)通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出(chū)现(xiàn)恶(è)化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注(zhù)长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了(le)重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在当(dāng)月的新(xīn)闻发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格持(chí)续(xù)下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资(zī)咨询部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于(yú)预(yù)期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业金人数超预(yù)期(qī)抬(tái)升，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观(guān)的(de)全(quán)球经济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形(xíng)成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是在(zài)历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利(lì)了结(jié)压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实(shí)现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年内(nèi)没(méi)有(yǒu)降息的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分(fēn)析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求(qiú)有非常积极(jí)的(de)推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高利率的(de)环境下(xià)，美国的经济(jì)及金融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格产生一(yī)定影响，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国(guó)核心(xīn)通胀依然(rán)较高(gāo)，美联(lián)储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环(huán)节重要时间节点(diǎn)，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时(shí)间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击(jī)。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济(jì)数据并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对(duì)经济(jì)展望(wàng)担忧(yōu)的(de)交易动机(jī)，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对(duì)高位(wèi)的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市(shì)场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联(lián)储目(mù)前(qián)在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事件是否会(huì)持(chí)续发(fā)酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格(gé)大(dà)幅(fú)走(zǒu)低后(hòu)，是(shì)否(fǒu)会激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言(yán)也(yě)是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关(guān)注国内经济数(shù)据的(de)好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加(六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写jiā)值和(hé)消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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