五一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一(yī)轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高(gāo)级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一(yī)季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的(de)时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融(róng)危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却(què)发现它(tā)还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初(chū)恋(liàn)一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回(huí)不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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