美(měi)东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可(kě)能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动(dòng)的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还(hái)不足以证明(míng)结束加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍(bào)knocked什么意思，knocking什么意思威(wēi)尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他(tā)们(men)可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前(qián)景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的(de)选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持(chí)这(zhè)样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系(xì)和(hé)整体经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联储应随(suí)时(shí)准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīknocked什么意思，knocking什么意思ng)未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到(dào)他们(men)花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(knocked什么意思，knocking什么意思zhào)这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和大型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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