民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们(men)随即(jí)赶赴广(guǎng)交会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用(yòng)另(lìng)一个(gè)视角观(guān)察中国出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别(bié)广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所(suǒ)涉及的(de)规(guī)模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括(kuò)大(dà)量中(zhōng)小外(wài)贸企业，也(yě)包括行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能够提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会(huì)反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢g>

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会(huì)客户及参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和(hé)出口大(dà)趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信(xìn)息的(de)第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预(yù)示中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相较(jiào)以往，今(jīn)年(nián)境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外(wài)客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外(wài)客户充分交流(liú)时，境(jìng)内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗(luó)斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调(diào)研信(xìn)息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)国(guó)家订单(dān)，中国不同类型出(chū)口企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年(nián)对俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生(shēng)太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出口压力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两年明(míng)显走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单(dān)明显下(xià)滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下(xià)滑(huá)程度(dù)较轻，甚至部分大中型(xíng)企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)出口企(qǐ)业订(dìng)单情况(kuàng)相对(duì)较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统的(de)欧美发达国家对中国外贸企业(yè)保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经(jīng)济体与(yǔ)中国(guó)之间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企(qǐ)业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研，随(suí)后发布(bù)《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的(de)优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广(guǎng)州进(jìn)行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及(jí)中国出口企业面(miàn)临的长期(qī)趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够反映(yìng)出口的大环(huán)境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客渠道(dào)，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关(guān)总(zǒng)署统(tǒng)计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会(huì)为中国(guó)最大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多(duō)、国别(bié)最(zuì)广，能(néng)够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外贸出口现(xiàn)状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达(dá)到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲(xián)用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额(é)，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流比较(jiào)充分时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商(shāng)结(jié)构中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不足(zú)，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户(hù)群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益(yì)客户，欧美采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来(lái)的信息是当下(xià)高效(xiào)益(yì)客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能(néng)和过(guò)去3年(nián)欧美跨境电商(shāng)发(fā)展迅速有关，部(bù)分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家的订(dìng)单增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受存(cún)在(zài)明显差异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增(zēng)长超过(guò)30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果(guǒ)相(xiāng)近(jìn)，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动(dòng)能最为疲(pí)弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模(mó)和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订(dìng)单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国(guó)企业(yè)同样(yàng)面临其他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护(hù)本(běn)地制造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资(zī)本(běn)货(huò)物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关(guān)税(shuì)税率(lǜ)和(hé)劳动力成(chéng)本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业(yè)存在产业转移。小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢疫(yì)情之后(hòu)产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业是产业转移(yí)的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的(de)产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对(duì)中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国(guó)出(chū)口劳动密集型产品的(de)订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续(xù)下(xià)降；但大部分调研(yán)企业认为转移产能(néng)尚(shàng)不(bù)构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告(gào)《民生宏观调研系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交会下的出口群(qún)像(xiàng)》