5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华(huá)财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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