近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与机两丈等于多少米构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市两丈等于多少米场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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