投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题E2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据TF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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