近(jìn)期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披(pī)露(lù)，从机票预订(dìng)数据看(kàn)，五一假期订票已超(chāo)600万(wàn)人次(cì)，或成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火爆下，可以(yǐ)关注(zhù)交运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去(qù)年疫(y一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ì)情防控优化调整以来(lái)，国内疫后复(fù)苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经(jīng)营数据，公(gōng)司一季度整(zhěng)体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际营业收入(rù)）分(fēn)别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局(jú)数据(jù)，一(yī)季(jì)度民航运输共完成(chéng)运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运(yùn)输(shū)规模相当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季(jì)度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输(shū)规(guī)模相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较(jiào)2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是(shì)火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火(huǒ)爆程(chéng)度远超预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度(dù)已达(dá)2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队(duì)游试(shì)点(diǎn)恢(huī)复后的首个(gè)长假。数据显示，出(chū)境(jìng)机票搜索(suǒ)热(rè)度同比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出(chū)境游(yóu)酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员可以登机(jī)前(qián)48小时内抗原检测(cè)代替(tì)核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公(gōng)司不(bù)再查验登机前检(jiǎn)测(cè)证明。针(zhēn)对来华人员(yuán)的(de)防疫政策(cè)放宽后，入境(jìng)客流量(liàng)有(yǒu)望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航(háng)将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过(guò)疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期(qī)。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出(chū)入境政策进一(yī)步(bù)放开，旅游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报披露节(jié)前(qián)结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上(shàng)市公司接近4000家(jiā)。从目(mù)前财报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，旅(lǚ)游出(chū)行相(xiāng)关板块景气(qì)度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务(wù)行业(yè)一季度(dù)归母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随着景(jǐng)气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫(yì)情(qíng)期间我(wǒ)国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好(hǎo)转。叠加票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房(fáng)市场也有较(jiào)高占比。从(cóng)历史(shǐ)数(shù)据(j一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ù)看，国内电(diàn)影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五一(yī)档(dàng)期(qī)票房占(zhàn)全年票(piào)房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大(dà)范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期，而(ér)2023年(nián)影(yǐng)院全面恢(huī)复(fù)运营，撤档重点影片(piàn)加(jiā)码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计(jì)今(jīn)年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行业来说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元(yuán)素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接使用虚拟(nǐ)人替代(dài)真人演(yǎn)员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成海(hǎi)报、预(yù)告片等(děng)宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当(dāng)前(qián)投资机会(huì)凸(tū)显(xiǎn)。

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