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　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)的(de)一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人(rén)机(jī)袭(xí)击造成的火灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其(qí)中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿(yì)元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季(jì)度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要(yào)原材料的价格(gé)快(kuài)速上涨(zhǎng)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度公(gōng)司主要原材(cái)料成本(běn)低于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升共同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有(yǒu)70多(duō)个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项(xiàng)目(mù)也将于(yú)年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多(duō)款预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套(tào)期(qī)保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套(tào)期(qī)会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常性(xìng)损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟在场(chǎng)内市场交(jiāo)易的与公司及下属子(zi)公(gōng)司(sī)的生产(chǎn)经(jīng)营有(yǒu)直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油(yóu)脂等(děng)期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但(dàn)是(shì)在行情下跌的(de)过程中，公(gōng)司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末(mò)的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业道(dào)道(dào)全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于产能释放、原料(liào人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟)回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎(yíng)来业绩修(xiū)复时刻。分析(xī)人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预(yù)计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道(dào)全业(yè)绩出现大(dà)反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端(duān)的包装油(yóu)价格上涨幅度却不(bù)及成(chéng)本(běn)上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得(dé)越多(duō)的(de)情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工(gōng)企业的(de)盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全(quán)也不例(lì)外。自2022年(nián)下(xià)半年以来(lái)，道道全(quán)新建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一季(jì)度取得(dé)阶(jiē)段性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年(nián)以来，广东大力发(fā)展预制菜产业(yè)，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价(jià)格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货(huò)到(dào)厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一(yī)步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前掌握的(de)信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将(jiāng)趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源及(jí)国际政治(zhì)经(jīng)济形势等因素的(de)影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需(xū)求(qiú)也(yě)将持续(xù)增(zēng)加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记(jì)者，在原料供(gōng)应端(duān)，大宗农产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期(qī)，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成(chéng)本端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需端均有不确定(dìng)性(xìng)，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利空出(chū)现共振，不论是油还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认为，今年一(yī)季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及(jí)澳(ào)洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的(de)出(chū)口潜(qián)力大(dà)大(dà)增加。此外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近(jìn)500万吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临(lín)的菜(cài)油(yóu)供给压力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额(é)，不同油种之间、大小企业(yè)之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高(gāo)位(wèi)。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价(jià)格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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