美国历(lì)史(shǐ)上首次债务违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就美国债(zhài)务违(wéi)约发出(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米chū)警告，如果国(guó)会无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早在(zài)6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)借款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民(mín)主、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知联邦政府举债额度比预(yù)期消(xiāo)耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议(yì)员处理债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等到(dào)最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提(tí)高债务上限可能会对企业(yè)和消费者(zhě)信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示，之所以在一个月之后(hòu)财(cái)政(zhèng)部就可能(néng)耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是(shì)最(zuì)近税(shuì)收收入放(fàng)缓。她(tā)表(biǎo)示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停发(fā)行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上(shàng)限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的(de)最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的(de)风险较之前更(gèng)高。该(gāi)机(jī)构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收收入低(dī)于国会预算(suàn)办公室2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)估计，财政部(bù)在6月初用尽资(zī)金(jīn)的风险要大得多(duō)。”

　　报道(dào)称，在早些时候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它(tā)也(yě)承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出(chū)警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会的(de)四(sì)位领(lǐng)导人(rén)于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限问(wèn)题(tí)举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能(néng)提高政府的债务(wù)上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导(dǎo)致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是(shì)国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款(kuǎn)的(de)成(chéng)本。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年所(suǒ)取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共和两党(dǎng)围(wéi)绕(rào)债务上限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于美债违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行(xíng)已产(chǎn)生(shēng)的支(zhī)付义务而举债的(de)最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将否决15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案，称其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极端让步而进(jìn)行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的(de)法案(àn)谈判(pàn)陷入僵局，再次提升(shēng)市场(chǎng)担(dān)忧。美银(yín)的(de)美国(guó)利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国经济(jì)团队的预期一(yī)致(zhì)。进一(yī)步加息是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预(yù)计(jì)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)预计(jì)，美国债(zhài)务上限问题最(zuì)早将(jiāng)在(zài)下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国(guó)债出(chū)现技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政(zhèng)部15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米可能在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和(hé)民主党领(lǐng)导人提出最新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)的时间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露的信(xìn)息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月触及(jí)债务上限，财政部可(kě)通过特别(bié)措(cuò)施和TGA余(yú)额两大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之急。近日(rì)市场对美(měi)国(guó)债务上限问题的(de)担忧(yōu)情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国(guó)会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案等三(sān)个角度看，我们认为(wèi)美(měi)债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场加大(dà)波(bō)动(dòng)，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直接(jiē)影响有限。

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