看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到1观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪30％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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