随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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