金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家(jiā)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧。

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