随着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚(chéng)、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了一季(jì)报(bào)，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基金来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今(jīn)年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年(nián)持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心(xīn)怡(yí)A、银华心佳两年(nián)持(chí)有期、银华(huá)心享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　姜子牙活了多少岁="#_x0000_t75">

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯精密(mì)、金山办公、用(yòng)友网络、中(zhōng)科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立(lì)讯精密成(chéng)为第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿(yì)元。一(yī)季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德(dé)业股份、晶(jīng)科(kē)能源、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年(nián)一季度(dù)，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报(bào)，该基金分别(bié)持(chí)有紫光国(guó)微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次用“千(qiān)字(zì)小(xiǎo)作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是(shì)经济整体稳健(jiàn)复苏，产业(yè)结构调整继续升级(jí)，居(jū)民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身实力的不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们(men)的利(lì)益(yì)共同点(diǎn)变(biàn)多，国际形(xíng)势相对之前会趋(qū)暖，国际(jì)贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现(xiàn)象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方(fāng)向，集中在半导体(tǐ)设备、材料(liào)、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年(nián)下 半年重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹(dàn)性取(qǔ)决(jué)于下游需求(qiú)恢复的(de)力度，数据(jù)中心有(yǒu)望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度(dù)被市场抛弃较(jiào)多的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低的(de)位(wèi)置。只是(shì)市场(chǎng)对于上涨的标的更多(duō)地(dì)关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为(wèi)现在市场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下(xià)跌(diē)板块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源(yuán)板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大半(bàn)年的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已(yǐ)经充分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓(cāng)新能源相关个股

　　一(yī)季报数(shù)据(jù)显示，信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远在管的6只基(jī)金(jīn)平(píng)均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股姜子牙活了多少岁票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年(nián)一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳新能(néng)源(yuán)产业、信澳科(kē)技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明(míng)远的代(dài)表作信(xìn)澳新能(néng)源产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进(jìn)行不同(tóng)程度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持(chí)幅度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市场经(jīng)历了(le)疫(yì)情(qíng)复(fù)苏后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随(suí)后又出(chū)现了显著的回调(diào)，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势(shì)与市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也(yě)出现小幅(fú)震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门(mén)概(gài)念的创(chuàng)新(xīn)，以及(jí)半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续(xù)在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投(tóu)资部总监王睿在(zài)一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，宏观(guān)经济目前处在(zài)一个温和(hé)复(fù)苏(sū)的通道，在(zài)海外(wài)加息进入(rù)尾声后(hòu)，社会流(liú)动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境(jìng)有利于权(quán)益市场行(xíng)情的(de)开展，二季度(dù)指数(shù)仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的(de)变(biàn)化调整(zhěng)了一部分科技持(chí)仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代(dài)表作中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技(jì)、中航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于(yú)人(rén)工智能这(zhè)一(yī)非(fēi)常宏大的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐(lè)观的态度。首先我们相(xiāng)信这是一(yī)项会(huì)对目前的(de)生(shēng)产和生活方式带来(lái)重大(dà)变(biàn)化的(de)技术变(biàn)革(gé)，值(zhí)得(dé)我们投入非(fēi)常多的精力去跟踪和(hé)研究。但(dàn)另一(yī)方(fāng)面(miàn)，我们目前还无(wú)法相(xiāng)对准确的评估这项技术(shù)革命给具体公司和行业格局带来的影(yǐng)响，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一(yī)个(gè)相对清晰的定(dìng)价，因此我们(men)一季度暂时还没有明(míng)显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了(le)一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的(de)信(xìn)心出现(xiàn)了波动。投资者(zhě)预(yù)期变化导(dǎo)致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目(mù)前(qián)行业(yè)整体估值水平处于历(lì)史较低位(wèi)置，而这(zhè)两个行(xíng)业未来的发展方向还是(shì)相对比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发(fā)布了一季(jì)报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度的市(shì)场走势再次(cì)佐证(zhèng)了一(yī)个(gè)道理(lǐ)，即(jí)市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认为的(de)受益环(huán)节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升(shēng)？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来又(yòu)让人(rén)不明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而(ér)非(fēi)随着利润波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量信息(xī)中，我们需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注长期因(yīn)素，淡化(huà)短期因素。人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活(huó)得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下能够(gòu)把长(zhǎng)期(qī)利润(rùn)转化为诱人分(fēn)红。所以，我(wǒ)们会一(yī)如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选(xuǎn)A代(dài)表作为例(lì)，该基金在一季度减(jiǎn)持(chí)了中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳纸业(yè)、华(huá)鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个(gè)季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化(huà)，是因(yīn)为长期观(guān)点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长期乐观，结(jié)合当前市场(chǎng)提供的(de)较低估值水平，让我(wǒ)们(men)可以在热点不(bù)断切换的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需(xū)要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪(wěi)自己的(de)观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 姜子牙活了多少岁