踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同(tóng)时发布了(le)2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入(rù)，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三(sān)个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季(jì)公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业(yè)收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价(jià)2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短(duǎn)不(bù)到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报(bào)和(hé)一季报(bào)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相(xiāng)反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度(dù)均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的(de)2022年财报(bào)，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子公(gōng)司三六零(líng)私募(mù)基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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