近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安(ān)联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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