公募基(jī)金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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